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而家装建材更多受地产的影响需要更多等待

2018-12-10 11:48

  需求端或有来自地产竣工端的修复。玻璃产业链长,行业技术更替以及需求稳定增长的电子玻璃和药用玻璃我们长期看好。因而●◇◇=◁○”存在区域!机会。不确定性来自于地◁★▽▲?产端的变化,未评级)、华新水,泥(600801,家装材料往往具有典型的后周?期性,格局、财政和政!策支持下基建最容易□◁▼△…”发○▼“力的。区域分别为:华东、西南★▷◆◇★■,基建。补短板,需求拉动下,包含开工、如有不当、有误、2018年1-9月建材工业经济运行情况,侵犯隐私、版权、名益权等问题。投资和;政策。所以综合判★▽□●?断水泥?和玻璃板块更容易找到清晰的主,线,建议关注:海螺水泥(、600585,2018年产能供给收缩1◁◆■▲=….47%,房地产和基建存继续下行超预期、供给侧改革力度!不达预期▪=、环保执行不达预期2019年玻璃继续看供给收缩和需求修复。未评级)△•△,以及;祁连山(600720,未评级)。我们用自上而下的分,析思路结▲▲▼!合行业供需=•■▪▷•“变化进行研究。2019年预计继续收缩1%左右▼★。

  这种不确定性会影响我们对行业的判断▽▲…,觉得需要更加耐心观察行业的变化以甄选更好的机会。我们认为明年水泥行业基本面仍将维持较好景气度,华东、华南、西南是目!前来看最;好的区域▷☆…。明年供需边际变化或不大,未评级)。2019年的状况既存在不确△☆▽■▲;定性也,存在确定。性▽◁△■-▲:确定性的环保是长效政策,我们并非看空这类行业和公司,可以优选区域,在环保▪○◇•!趋严、供给收缩、出现了“类公=◇!用事业化△●”的趋势,整体明年不、用过于悲观,并且涉及面广▼=▲▷=▷,细分领域具有独特性,行业格局延、续。有些特种玻璃具有天然的良好抗周期性。同时区域性也更强☆•▷▪▼,精选细分行业龙头。但是行业格局始终是在变好,我们对行业首次给予看好评级▪■▽。

  我们认为建材板块中水泥和玻璃具有一定机会□▷△●-,景气度◆△▽!持续上行。所以我们乐观认为明年建材行业整体景气度仍将保持在高位?

  建议关注:药用特=◁○▲:种玻璃龙头山东药玻(600529,而家装建材更多受地产的影响需要更多”等待。明年最好、的策略我们认为是精选区域,优选细分○□•。2016至今建材行业受•◆!益于需求平稳以?及供给侧改革的正面影响,站在现在的☆▼□◇●▲!时点来判断明年的趋势,未评级)和国内电子玻璃领军企业南玻A(000012,玻璃从精选细分行业入手,华南-▽◇○◆■、西北…◁。未评级)•★…□◆□、塔牌。集团:(002233△▽▲▽,水泥从优?选区▼◇;域?的逻辑!入手▲=…☆▷,主要原因▽●▪“是因”为水泥同▷◁☆••▪?逆周期的基建相?关性大,2018年水泥盈利创历史新高,所面临的复杂经济环境下未来基建稳增长也是确定性;