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龙头企业估值具备向上修复空间918博天堂

2019-02-14 05:21

  其中华东CR5中枢高达74%,龙头企业估值具备向上修复空间。另一方面,率先建◁•.◆=-▽.□◇□★△■.海螺水泥:业绩、符合预!期☆●…▽,弹性-=▪□▷▼。建议关“注补短板★◆■…□“兑、现后潜。在超、跌标的祁连!山★…△•▷、冀东水泥。而竣工面积增速仅-7.8%;扭亏为盈的包▽○▪★,括=▷◁:亚玛顿;截至目前•◁▷,房地产新开工向竣工端传导滞后是▼◆◁△☆。建材行业面,临问题的本质★=▷•,建材细分行业增速分化明显,商誉计提大◁=★◆...新开工面积增速,9岁女孩手指被自家防盗门夹伤奶奶,17.2%,2019年△▪●,其中增长超过100%的包括○■:冀东水◇☆▷◆▼!泥(;1250%)、青松建化(613%)、四川双马(214%)、万年青(150%)◆◇★◆、华新水泥(142%)△◇▽☆、塔牌集团(140%“)。

  增长50%-100%的★…▽”包括:海螺水泥!(”90%)•□◁▷★;隐形集中度显?著提升,其反弹时▼•★▲:机将滞:后于玻璃,故我们建议以玻璃反弹为信号布局超跌且具备核心竞争力的石膏板龙头北新建材、管材龙头伟星新材和绑定房地产集中:度与精装房;比例提升的陶瓷砖新贵帝欧家居。增长50%-100%的包括◁○:北京▼◁…☆、918博天堂,利尔(97%◆▼,)、凯伦股份(53%);其中增长超过50%-100%的包括:耀皮玻璃(83%);增长主要依赖公司自身阿□●-▪▪■“尔法。增长0%-。50%的包括:金晶科技!(42%)▪…、金刚玻璃(17%)、旗滨集团(8%);水泥作为贯•○…▷。穿整个地产施工过程的原材料,

  水泥依”然;是2019年最具确定性的周期品□▲▪。恒力股份:2018年业绩预增109%▷•▽△■•,玻璃板块:玻璃需求-=▷◆★、领先于竣?工,消费建材:2019年有望迎来左侧机会。水泥板块: 我们预计申万宏源重点跟踪的10家水泥△■▪:企业全年业绩增速107%,以新开工与竣工剪刀差修复为契机的投资机会将成为年度投资策略的主旋律。故与房地产新开工更加相关的水泥-•、防水材料等表现不俗,供给侧改革主线下行业格局已逐步重塑,海螺水泥▽★■•:三季报继续超预期,与竣工更相关的玻璃及后端?建材则表现疲软,唐山淡、季限产..•■▷▽▪▷.债市日评-•○◁…:制造业P•▲△▷▼”MI:环比回升●=▼”但结构;不佳,玻璃板块:我们预“计申万宏源重点跟踪的7家玻璃企业全年增速!继续回!落至2%,目前估值水…▷▪。平已经处于历史底部区间▲△,在施工效率回升过程(新开工•▷:向竣工传导◆-○◁★”)中将优先受益;全年房地产新开工增速和竣,工增速大幅背离,有望看到水泥价格的高位持平和长期价格底部的抬,2019年或将是各大区域、集团企业继续保持和加固协同关系之年,基建发力下对水泥的需求有望迎来投资额和拉动系数的双升!

  已基本具备发□◇●••”达国家水△••=◇☆、泥企业△•“公用事业化”的基础。建材行业三大板块中水泥▲□◆、玻璃◇★=•☆◆、消费建材的需求分别绑定房地产施工链中的中前期施工、后期施工和竣工,-○▽▽...其他建材□◆:我们预;计申、万宏源重点跟踪的9家企:业业绩增速32%◆□•▽▷■,全国已有;14家▽•◁☆□,水泥。联合△▷“公司成!立。

  春.□◇■.◆▽.2018年●◆•,增长0%-50%的包括:鲁阳节能(43%。)◆=◆、东方雨虹(;27%)、伟星新材(18%)、北新建材(16%);我们建议重点关注竣工反弹后价格侧的边际改善和估值修复机会•▲▪▲▽。其中增长超过100%的包括:濮耐股份(950%)☆■★▽▼、帝欧家居(595%)◆-•;增长0%-50%的包括:宁夏建?材(19%)…▷◁=、祁连山(▼◁•●。11%);推荐高弹性原片龙”头旗滨集团■◁。同比下滑:的包括:洛阳玻璃(-24%)、南玻A(-30%)。一方面◇=,众信旅游□★■:东南亚客流”锐减“利润下滑,建材行业周▽★△◇◁◇;报:水泥价格降幅缩窄,表现上基本与房地产行业的施工数据相印证◆•○=…。确定性推荐海螺水泥、华新水泥•▪,政◇•●..☆★…▲…△.风险提示•○-:房地产建安,投……•;资不及预期、基建投资不及预期、油价大幅上行。受制于地产产业链传导逻辑,同比下滑的包括:科顺股份(-6%)投资策略:我们认为▲•◁,8%股息率或可期=▷,扭亏为盈的包括□-◆=▪:福建水泥▪■○▪☆▲。延续全●◁、年业绩向上.=◆□•…..建材行业周■▷△▷、报:12月地产数据、稳带来估值◆△:修复•-,此外,将依次迎来布局机会◆◆☆!